FrontOffice halvårs rapport

Då var vi här, den 19 augusti dagen då Frontoffice släppte sin halvårsrapport. Siffermässigt är det ungefär som förväntat, jag trodde på en något högre omsättning men visste ändå att man inte skulle hoppas på för mycket för noteringsarbetet har belastat Q2 vilket gör att antal debiterade arbetstimmar sjunker.

Q1

Omsättning: 2.8m sek
Resultat: -531k sek

Q2
Omsättning: 3.3m sek
Resultat: 378k sek

Q1 och Q2

Omsättning: 6.1 msek
Resultat: -153k sek

Det som är ändå intressant är att under Q2 så kan vi utläsa en vinst på nästan 400k sek vilket är kul och visar på att man haft lägre utgifter under Q2 om man jämför med Q1 samt ökat omsättningen med cirka 10%. Resultatet under första halvan belastades också utav 2m sek kostnader som kom iochmed noteringsprocessen och flytt till nya lokaler. Så utan denna kostnade hade vi haft en vinst på drygt 1.9m sek. Man skriver också att antalet debiterade timmar i slutet av andra kvartalet då var klar med noteringsprocessen och flytten till nya lokaler och enbart kunde fokusera med att jobba med klienter så översteg debiterade timmar under början av Q3 2016 samma period fast under Q3 2015.


"Efter rapportperiodens slut har ett flertal bolag av dignitet, med en omsättning på över 100 Mkr, valt att anlita FrontOffice. Intäkterna för dessa uppdrag kommer att synas i koncernens omsättning under det tredje och fjärde kvartalet 2016."

"Trots att en stor del av Sverige var på semester så har vi kunnat ta en rad nya uppdrag, flera av dem från betydligt större kunder än vad vi tidigare arbetat med, vilket vi ser som en direkt effekt av de kraftiga marknadsföringsinsatser som gjordes i samband med vår nyemission. Inte mindre än tre större uppdrag har tecknats under perioden juli till och med denna rapports publicering, något som borgar för att vår tro på framtiden är mycket ljus”
Dessa två citat visar verkligen att det är nu under Q3 och Q4 vi kommer se de större intäkterna och det tror jag med. Under kvartalets gång så har man fått in 3 större klienter, Narrative, HEAB och Mockfjärdshus. Vilket är riktigt kul då delvis blir det fler antal debiterade timmar men också större exponering för FrontOffice och det banar vägen för att i framtiden få fler klienter av den här magnituden. I Narrative har man också med ALMI valt att investera en okänd summa i Narrative.

En annan investering som gjorts är att man köpt drygt 811k aktier i Abelco samt att Johan ska in i styrelsen där. En mystisk investering då Abelco inte har någon som helst aktiv verksamhet kvar. Men jag kan tänka mig att något företag som FrontOffice just nu jobbar med ska in genom bakvägen på börsen genom att bli ett dotterbolag till Abelco och kan då ifall det är i behov av pengar göra en NE.

Kort och gott så ser jag mycket framemot Q3 som kommer den 18 november där jag förväntar mig en ökad omsättning och vinst. Förövrigt har jag valt att köpa mer aktier i FrontOffice och äger nu 44.6k aktier.

På med solbrillorna nu för hösten blir ljus.

FrontOffice fortsättning och intervju

Precis hemkommen från semester i Tyskland och ökade mitt innehav i FrontOffice till 24 625 aktier. Stort innehav för att vara i ett såpass litet bolag.

Har annars varit en ohyggligt spännande dag idag då FrontOffice hade extrastämma där man klubbade igenom Peter Gyllenhammars Preferens aktier som han köpte på en kurs för 3.5kr och värderas till 5 miljoner kronor. Dessutom så har Stockaboo fått en intervju med Johan Lund, VD för FrontOffice. Att få se en intervju med VDN var avgörande för mig för att få ett personligt intryck av hur VDN är och vad han tror om framtiden. Efter att ha hört intervjun så tror jag än mer på bolaget och de säger bland annat att man nu är i startfasen och börjar bygga företaget. Johan Lund verkade även vara på lite hausse humör då han nämnde att investmentbolaget som startas tillsammans med Gyllenhammar kan förvalta 2-3 miljarder kronor. Dessutom nämner han att utdelning redan nästa år inte är omöjligt.

DEL 1

DEL 2

Nu blickar jag framåt mot en somrig sommaravslutning med rapport i FrontOffice den 19 augusti och Starbreeze den 25 augusti.

FrontOffice

FrontOffice är ett nytt bolag på börsen som noterades den 19 maj på NGM listan efter att tidigare iår crowdfundat 600k euro, börsvärdet idag ligger på cirka 36 miljoner kronor.

Deras affärsidé går ut på att hitta bolag som har hamnat i finansiell knipa utav olika anledningar för att sedan gå in i bolaget och begära det i rekonstruktion och sedan arbeta tillsammans med företaget för att vända skutan. FrontOffice hjälper mest till med all administration, tar kontakt med fordringsägarna, hittar ny finansiering och pratar med personalen. Man debiterar sedan antal timmar man arbetat med företaget.

Man hittar bolag man vill jobba med genom deras egenutvecklade plattform som heter "KROSS". Änsålänge har man lyckats med 65% av alla företagsrekonstruktioner man gjort. Bland dessa finns det två noterade, som är Cefour och PolyPlank. Den 7 juli släpptes ett PM om att man ska hjälpa företaget Narrative med.

Jag tycker att företaget har en mycket intressant affärsidé och man har onekligen lyckats med den då man har 65% lyckade case. Men det som gör mig mycket intresserad av detta bolag är att Peter Gyllenhammar är investerare i det (läs här om ni inte vet vem det är) och har inte bara investerat 5 miljoner kronor i preferens aktier till en kurs på 3.5kr utan han och FrontOffice har tillsammans startat ett investmentbolag som kommer ha hand om 200 miljoner kronor. FrontOffice äger här 20% vilket blir 40 miljoner kronor. Dessa 200 miljoner kronor kommer FrontOffice investera och tillföra kapital till företag som de hjälper och är i behov av det. Detta kommer troligtvis ge dem en chans att hjälpa större företag och på sikt få in mycket större intäkter.

Q1 rapporten iår visade på en omsättning på 2.8 miljoner kronor och en förlust på -0.5 miljoner. Detta förklaras enligt VDn på att man lagt mycket arbete på flytten till nya lokaler och man har fokuserat på noteringsprocessen vilket ledde till att man inte kunde debitera så många timmar. I samma rapport kan man läsa att man iår tros nå en omsättning på 19 miljoner (11.3 mkr 2015) och en positiv vinst marginal.

För att själv få en överblick över bolaget rekommenderar jag att läsa följande

http://www.frontofficenordic.se/upload/files/memorandum-frontoffice-201604-v12.pdf

http://www.frontofficenordic.se/upload/files/frontoffice-Q4-2015-rev1.pdf

http://www.tidningenkonsulten.se/artiklar/en-rekonstruktion-ar-alla-vinnare/

http://www.breakit.se/artikel/3772/miljardar-startar-investmentbolag-vill-satsa-pa-bolag-som-floppat


Detta skrev jag mest för att få en överblick över bolaget och jag kommer i framtiden skriva mera om värderingen och mer personliga tankar om värderingen och framtiden men over and out för inatt.

Starbreeze

Starbreeze är företaget jag köpte mina första aktier någonsin i och var det företaget min investeringskarriär började i.

Starbreeze affärsidé är att man utvecklar, förlägger och distruberar hög kvalitiva produkter för underhållning. Detta innefattar datorspel, spel till konsoler samt även att man utvecklar både spel och filmer för Virtual Reality dessutom utvecklar man ett eget Virtual Reality headset, StarVR. Det senaste spelet man släppte var Dead By Daylight, som även var Starbreezes första förläggareuppdrag. Man har även släppt succé spelet Payday 2 som iår firar 3 år. För att gå mer in på vad Starbreeze har på G så tänkte jag dela upp det nedanför.

Spel

Payday 2. Starbreeze just nu flaggskepp. Det går ut på att man ska tillsammans med tre andra råna banker och utföra andra uppdrag. Spelet sålde under första månaden 1.58 miljoner exemplar varav 80% av dessa var digitalt och gjorde så att man under räkenskapsåret 2013 / 2014 kunde omsätta 214 miljoner kronor.

Payday 2 kommer också få en boost när man lanserar Payday 2 i Asien genom Smilegate på deras plattform som enligt dem har 500 miljoner användare. Detta har enligt mig stor potential att gå hem i länderna i Asien då Payday 2 är inte lika hårdvaru krävande och kan gå hem i länder med sämre ekonomi. 

Dead By Daylight. Starbreeze första förläggareuppdrag som lanserades den 14 juni 2016. Spelet går ut på att man är fyra personer som blir jagade mot en mördare. De som blir jagade har som mål att få igång fem styckna generatorer och sedan öppna dörren för att lyckas fly allt detta medans mördaren ska jaga ner sina offer och hänga upp dem på krokar. Spelet har enligt mig mottagits bra och man kunde en vecka efter release gå ut med att man nått break even och hade då sålt 270k exemplar. Nu den sjätte juli så har man enligt Steamspy sålt 519k exemplar vilket enligt mig är mycket bra för då har Starbreeze dubblerat sin ursprungliga investering som låg på 16 miljoner kronor. Ett annat gott omen för spelet är en succé är att antal spelare nästan dagligen når inte långt ifrån ATH nivån.

Spelet är dock inte perfekt och det har klagats en del på buggar och att match making med vänner inte finns ännu. Detta är enligt utvecklarna (Behaviour Interactive) på gång.

Raid: World War II. Raid blir Starbreeze andra förlä'ggareuppdrag och denna gången valde man att investera åtta miljoner dollar i den Kroatiska studion Lion Game Lion. LGL har tidigare utvecklat DLC's till Payday 2. Raid ska utvecklas i saamma grafikmotor som Payday 2 utvecklades vilket jag faktiskt är lite skeptisk mot då jag tycker att Diesel motorn som är runt 20 år gammal är lite utdaterad men vi får se hur det ser ut när vi spelar spelet. Spelet i sig är väldigt likt Payday 2 där man tillsammans med 3 andra ska utföra olika uppdrag dock så skiljer det sig i miljön då detta utförs under andra världskriget. Dealen Starbreeze har med LGL är att man först får 120% tillbaka på sin investering och sen delar man 50/50 på intäkerna därefter.

Här är en teaser på spelet: https://www.youtube.com/watch?v=qMOk5_tOJT

Geminose. Geminose är ett enligt mig oerhört spännande koncept där man riktar sig mot den yngre generationen och ska bygga ett "toys to life" spel. Egentligen vet vi inte mycket alls om spelet just nu förutom att man ska befinna sig på en virtuell Ö där man kan spela med andra spelare. Men man köpte upp företaget bakom Geminose 2014 för sju miljoner dollar i aktier och där de gamla ägarna kan ro åt sig tre miljoner dollar i cash ifall det går bra.

Ett uppköp av en Fransk studio som kallas ePawn som utvecklar VR och toys to life teknologi så nämnde man Geminose i PM't

" Additonally, the toys to life applicationsa re numerous and the ability to technically track physical objects in our future games, such as Geminose are really promising." 
http://www.starbreeze.com/2016/06/starbreeze-acquires-french-virtual-reality-augmented-reality-toys-life-technology-company-epawn-4-meur-starbreeze-shares-1-5-meur-cash/

Overkill The Walking Dead. Detta spelet är enligt mig det största som kommer att släppas iallafall i närtid. Spelet baserar på den hyllade TV serien The Walking Dead, som under säsong sex nådde 20 miljoner tittare endast på första avsnittet så redan här finns det en enorm kundbas som kommer vara mycket användbar vid spelsläppet detta + att man kan marknadsföra mot Payday 2's steamgrupp på 4.1 miljoner personer.

Spelet kommer att vara ett Co-op first person shooter spel precis som payday 2 är och det kommer att drivas av Starbreeze nya grafikmotor Valhalla.

Man har redan gjort en rail shooter version av spelet riktat mot VR, den är också gjord i Valhalla och kommer att finnas tillgänglig genom Imax och diverse utställningar Starbreeze åker till.

Reveal trailern av Overkill The Walking Dead

Overkill The walking Dead VR experience Trailern

Payday: Crime Wars. Ett F2P First person shooter mobilspel där man kommer att spela i lag mot varandra. Ser ut att kunna bli upp till 4v4 om man går efter bilderna som finns på hemsidan om spelet. Spelet ser mycket lovande ut enligt mig iallafall grafiken ser otrolig ut för att vara ett mobilspel och kan säkerligen slå hårt speciellt i Asien.

http://paydaycrimewar.com/

John Wick Virtual Reality. Ett spel som baseras på filmen John Wick och spelet riktas endast mot virtual reality. Först var det tänkt att det skulle släppas våren 2016 men blev senarelagt för att kunna bättre lanseras samtidigt som John Wick 2 släpps. Kommer säkerligen finnas att spela detta både hemma och vid Imax VR satsning.

Elementerra. Starbreeze valde att förlägga detta spel och finansera Freeform labs med 750k dollar där man får hälften av IP rättigheterna samt hälften av intäkterna. Spelet beskrivs så här i Q1 rapporten 2016.

"ElemenTerra är ett socialt VR-spel som utspelar sig mitt i en kosmisk händelse där spelaren tar på sig rollen som en gudalik karaktär och sedan bistår befolkningen genom att bygga upp planeterna."

http://freeformlabs.xyz/

Crossfire Co-op. I samband med smilegateaffären så annonserades det att Starbreeze får rättigheterna att utveckla en Co-op västerländsk version utav världens största FPS spel Crossfire. I affären investerar smilegate 344 mkr i Starbreeze och Starbreeze får rättigheterna att distribuera spel på Smilegates plattform. Crossfire co-op kommer troligtvis att lanseras i samband med Crossfire filmen som släpps om 3-5 år.

Hårdvara

StarVR

StarVR kom som blixt från en klar himmel när VDn presenterade det under 2015 års E3 pre party. Man hade då valt att köpa upp den franska utvecklaren Infinteye för 2 miljoner dollar och döpte deras VR headset till just StarVR. Det som skiljer StarVR från andra headsets är deras specs som minst sagt är det värsta man hittar på marknaden just nu 210 graders FOV (Field of view) och 2560 x 1440 pixlar per öga. Man använder också eye tracker från Tobii som gör så att den endast renderar det man kollar på fullt ut vilket sänker kraven på hårdvaran man använder till att driva StarVR.

Imax affären blev verkligen en game changer för mig hur jag såg på StarVR och nu ser jag en stor potential i StarVR då det är stort att just Imax väljer StarVR framför andra konkurrenter detta kommer enligt mig leda till att andra företag får upp ögonen för StarVR.

Imax kommer att ha en del i sina lokaler där man kan köpa en 10 - 20 minuters VR upplevelse för 8 - 10 dollar enligt deras VD. Han tror själv att man kommer kunna omsätta lika mycket som hela Imax bio gör just nu, hur mycket detta sedan går till Starbreeze är oklart.

Interjuv med Imax VD angående VR

Valhalla

Valhalla är Starbreeze nya grafikmotor som riktar sig både mot vanliga spel och virtual reality. Man köpte upp den för cirka 73 msek under 2015.

Valhalla PM

Denna bilden är otroligt vacker för mig där hela Starbreezes ekosystem beskrivs.

Då var det dags

Hej

Efter en lång tid utav analysering av bolag som endast har skett i mitt huvud och stundtals i något Google dokument som ligger på datorn så blev det för mycket för att hålla reda på så kände att det var dags att börja skriva lite mer seriöst om bolagen jag sitter i och tycker är intressant. Lär säkerligen även skriva lite fritt om Sparande också. Jag är en ung man på 20 år som precis tagit studenten. Jag har investerat i aktier i cirka 2.5 år och är endast inriktad på fundamental analys och långsiktighet. Det må vara tråkigt kortsiktigt men för mig är det vägen att gå om man vill nå rikedom.

 Detta är min utveckling av portföljen och som ni kan se är den mycket positiv men även oerhört volatil, förklaringen till detta är att jag under åren har legat all in i ett och samma bolag vilket har betalat sig då bolaget har utvecklats mycket positivt men det är riskabelt. Bolaget som jag låg all in i och fortfarande har en stor position i heter Starbreeze, kommer skriva mer om bolaget sen. Under senare tid har jag försökt hitta nya bolag på börsen men har lite svårigheter med detta då det känns som om det mesta är högt värderat men har hittat ett litet intressant bolag som heter FrontOffice. Dock så är det en liten position som ni kan se nedan men kan tänka mig öka om företag utvecklas så som jag tror.